Yield Farming a Espanya: Guia Fiscal Completa sobre Com Tributen els Rendiments DeFi

El yield farming s’ha convertit en una de les estratègies més populars per generar rendiments passius a l’ecosistema DeFi. Diposites liquiditat en un protocol, reps tokens de recompensa i —si tot va bé— els teus actius creixen. Tanmateix, des de la perspectiva fiscal espanyola, cada pas d’aquest procés té implicacions tributàries que la majoria d’inversors desconeix o subestima.

Aquest article desglossa, amb exemples pràctics i càlculs reals, exactament com tributa cada component del yield farming: des del dipòsit inicial fins a la venda final dels rewards, passant per l’impermanent loss i les múltiples capes de tokens intermedis que caracteritzen aquestes estratègies.

Yield farming (o "farmeig" de rendiments) és una estratègia DeFi que consisteix a dipositar criptoactius en protocols descentralitzats per generar recompenses. A diferència de l’staking tradicional, el farming sovint implica múltiples capes d’operacions: provisió de liquiditat, recepció de tokens LP, dipòsit d’aquests LP en "farms" per rebre tokens d’incentiu, i freqüentment reinversió automàtica (auto-compounding).

Components típics d’una estratègia de farming:

1. Dipòsit inicial: Aportes un o més tokens a un pool de liquiditat
2. Recepció de tokens LP: El protocol t’entrega tokens que representen la teva participació
3. Staking de tokens LP: Diposites aquests LP en una "farm" per rebre rewards addicionals
4. Rewards: Reps tokens del protocol (UNI, CAKE, CRV, etc.) com a incentiu
5. Claim/Harvest: Reclames periòdicament els rewards acumulats
6. Venda o reinversió: Vens els rewards o els reinverteixes per compondre rendiments

Cadascun d’aquests passos té conseqüències fiscals específiques a Espanya. El problema és que molts inversors només consideren el moment de la venda final a euros, ignorant els múltiples fets imposables intermedis.

Trams IRPF base de l’estalvi 2025:

• Fins a 6.000€: 19%
• 6.000€ - 50.000€: 21%
• 50.000€ - 200.000€: 23%
• 200.000€ - 300.000€: 27%
• Més de 300.000€: 28%

Els tokens que reps com a recompensa per fer farming tenen un tractament fiscal específic que molts inversors confonen.

Classificació fiscal: rendiments del capital mobiliari

Els rewards de farming es consideren rendiments del capital mobiliari, no guanys patrimonials. Aquesta distinció és crucial perquè:

1. Tributen en el moment de rebre’ls, no quan els vens
2. El valor a declarar és el preu de mercat en EUR del token en l’instant del claim
3. No aplica FIFO per determinar el rendiment (ja tens el valor definit)
4. Estableixen un nou cost d’adquisició per a futures vendes

Per què rendiments i no guanys? L’AEAT considera que els rewards són una contraprestació per cedir el teu capital (liquiditat) al protocol, similar conceptualment als interessos d’un dipòsit bancari o als dividends d’accions. No provenen d’una transmissió patrimonial, sinó de mantenir una posició productiva.

Exemple pràctic: farmeig de CAKE a PancakeSwap

Escenari:
- Diposites liquiditat BNB/BUSD a PancakeSwap
- Reps tokens LP i els stakeges a la farm de CAKE
- Durant gener reps 50 CAKE com a rewards
- Preu de CAKE en el moment del claim: 3€/CAKE

Càlcul fiscal:
Rendiment del capital mobiliari: 50 CAKE × 3€ = 150€
Impost (19% primer tram): 28,50€

Valor d’adquisició per a futures vendes:
50 CAKE amb cost de 3€/token = 150€ total

Si al març vens aquests 50 CAKE a 5€:
Guany patrimonial: (5€ - 3€) × 50 = 100€
Impost addicional (19%): 19€

Total impostos pagats: 28,50€ + 19€ = 47,50€
Benefici net després d’impostos: 150€ + 100€ - 47,50€ = 202,50€

Claims múltiples i agregació

Si fas múltiples claims durant l’any (el més habitual), cadascun genera un rendiment independent que has de registrar:

Exemple anual:
- Gener: claim 50 CAKE a 3€ → 150€ rendiment
- Març: claim 30 CAKE a 4€ → 120€ rendiment
- Juny: claim 45 CAKE a 2,50€ → 112,50€ rendiment
- Octubre: claim 60 CAKE a 3,20€ → 192€ rendiment

Total rendiments any: 574,50€
Impost base (19%): 109,16€

Inventari CAKE (per a FIFO futur):
- 50 CAKE @ 3€
- 30 CAKE @ 4€
- 45 CAKE @ 2,50€
- 60 CAKE @ 3,20€
= 185 CAKE amb cost mitjà ponderat: 3,10€/CAKE

Molts protocols i vaults de farming ofereixen auto-compounding: reinversió automàtica de rewards per maximitzar l’APY. Fiscalment, això és un malson.

Per què l’auto-compound genera múltiples fets imposables

Cada vegada que un vault reinverteix els teus rewards automàticament, passen aquests esdeveniments fiscals:

1. Recepció del reward: Rendiment del capital mobiliari (encara que no el "vegis" a la teva wallet)
2. Swap del reward a tokens del pool: Permuta → Guany patrimonial (normalment 0€ si és instantani)
3. Dipòsit dels nous tokens al pool: Una altra permuta
4. Recepció de tokens LP addicionals: Nou actiu amb nou cost d’adquisició

Si el vault fa auto-compound cada hora (com Beefy Finance), tècnicament generes 24 fets imposables diaris només pel procés de reinversió.

Estratègies pràctiques per gestionar l’auto-compounding

Opció 1: Declaració simplificada (risc mitjà) Declara només l’increment net de valor del vault entre entrada i sortida. Argumentes que l’auto-compound no genera guany efectiu perquè els rewards es reinverteixen immediatament. Aquesta interpretació no està validada per l’AEAT però és la més pràctica.

Opció 2: Declaració estricta (conservadora) Reconstrueix cada reinversió com a fet imposable separat. Necessitaràs eines especialitzades d’anàlisi de carteres DeFi per extreure tots els esdeveniments del contracte.

Opció 3: Evitar auto-compound Fes servir protocols amb claim manual per controlar exactament quan generes fets imposables. Menys eficient en APY, però molt més simple fiscalment.

Exemple comparatiu: manual vs auto-compound

Inversió: 10.000€ en vault ETH/USDC
APY estimat: 20% anual
Durada: 1 any

Claim manual (mensual):
- 12 claims de ~166€ cadascun
- 12 fets imposables de rendiments
- Total rendiments: 2.000€
- Documentació: 12 registres

Auto-compound (cada hora):
- 8.760 reinversions anuals
- Tècnicament 8.760+ fets imposables
- Total rendiments declarables: ~2.000€ (igual)
- Documentació: impossible manualment

Solució pràctica auto-compound:
- Declarar increment net del vault: 2.200€ (inclou efecte compound)
- Argumentar com a rendiment agregat
- Risc: l’AEAT podria requerir desglossament detallat

Abans de fer farming, necessites tokens LP. I obtenir aquests tokens ja genera obligacions fiscals.

Dipòsit inicial = permuta

Quan diposites ETH + USDC en un pool d’Uniswap per rebre tokens LP, estàs fent una permuta: lliures dos actius a canvi d’un de nou (el token LP). Si el valor de mercat d’ETH va canviar des que el vas comprar, aquesta diferència és guany patrimonial.

Exemple:
Compra original: 1 ETH a 2.000€ (gener)
Dipòsit al pool: 1 ETH + 2.500 USDC quan ETH = 2.500€ (març)

Fet imposable del dipòsit:
- Valor transmissió ETH: 2.500€
- Valor adquisició ETH: 2.000€
- Guany patrimonial: 500€

- Valor transmissió USDC: 2.500€
- Valor adquisició USDC: 2.500€ (assumint 1:1)
- Guany: 0€

Total guany al dipòsit: 500€
Impost (19%): 95€

Nou actiu:
Tokens LP ETH/USDC amb cost d’adquisició: 5.000€

Error comú: No declarar aquest guany pensant que "només has mogut cripto". Per a l’AEAT, rebre un actiu diferent (token LP) a canvi d’entregar-ne d’altres (ETH + USDC) és una transmissió patrimonial.

Com afecta al farming posterior

El cost d’adquisició dels teus tokens LP és la base per calcular guanys quan retiris la liquiditat o venguis posicions. Si no registres correctament el valor inicial, els teus càlculs futurs seran erronis.

Per a una guia completa sobre com tributa la provisió de liquiditat i les seves particularitats, consulta la nostra guia sobre fiscalitat de protocols DEX on analitzem casos específics d’Uniswap, Curve i altres AMMs.

L’impermanent loss (IL) és la pèrdua de valor que pateixes en proveir liquiditat quan el ràtio de preus entre els dos tokens del pool canvia. És un dels conceptes més confusos fiscalment.

Regla clau: l’IL no és deduïble mentre sigui al pool

Mentre els teus fons romanguin al pool, l’impermanent loss és una pèrdua no realitzada. L’AEAT no permet deduir pèrdues potencials, només pèrdues materialitzades mitjançant una transmissió efectiva de l’actiu.

Exemple:
Dipòsit inicial: 1 ETH (3.000€) + 3.000 USDC = 6.000€

Tres mesos després (ETH puja a 5.000€):
- Si haguessis HODL: 1 ETH (5.000€) + 3.000 USDC = 8.000€
- Valor actual al pool: ~7.400€ (per IL)
- Impermanent loss: 600€

Pots deduir aquests 600€ de pèrdua?
NO. L’IL no s’ha materialitzat.

Els rewards de farming que hagis rebut SÍ tributen.
Pots estar pagant impostos sobre rewards mentre pateixes IL.

Materialització de l’IL en retirar liquiditat

L’impermanent loss només es converteix en pèrdua fiscal real quan retires la liquiditat. En aquest moment, compares:

• Valor del que recuperes (tokens que reps en cremar LP)
• Valor d’adquisició dels tokens LP (el que vas “pagar” en dipositar)

Continuació de l’exemple:
Retires liquiditat:
- Cremes tokens LP (cost d’adquisició: 6.000€)
- Reps: 0,8 ETH (4.000€) + 4.000 USDC
- Valor recuperat: 8.000€

Càlcul fiscal:
Guany patrimonial: 8.000€ - 6.000€ = 2.000€

On és l’IL?
L’IL s’"absorbeix" en el càlcul. Vas recuperar 8.000€ en lloc
dels 10.000€ que tindries si haguessis HODL, però fiscalment
només importa que vas guanyar 2.000€ respecte a la inversió original.

Si el pool hagués anat malament i recuperessis només 5.000€:
Pèrdua patrimonial: 5.000€ - 6.000€ = -1.000€
Aquesta pèrdua SÍ és deduïble i compensa altres guanys.

No tot el yield farming és igual. Cada tipus té matisos fiscals específics.

1. Liquidity Mining en DEX (Uniswap, PancakeSwap, Curve)

Mecanisme: Proveïxes liquiditat a un AMM i reps tokens LP + rewards del protocol.

Fiscalitat:

• Dipòsit: Permuta → Possible guany patrimonial
• Trading fees acumulades: Rendiments integrats al valor del LP
• Rewards (UNI, CAKE, CRV): Rendiments del capital mobiliari al claim
• Retirada: Guany/pèrdua sobre tokens LP

Exemple Curve Finance:

Diposites 10.000 USDC en pool 3pool (USDC/DAI/USDT)
Reps: 10.000 tokens 3CRV

No hi ha guany inicial (stablecoins sense variació)

Stakeges els 3CRV al gauge de Curve:
Reps: 50 CRV setmanals @ 0,50€ = 25€/setmana
Rendiment mensual: ~100€

Anual: 1.200€ en CRV rewards
Impost (19%): 228€

En retirar, si el pool va créixer per fees:
Recuperes 10.500 USDC equivalents
Guany: 500€ (per fees acumulades)
Impost: 95€

2. Leveraged Farming (Alpaca Finance, Francium)

Mecanisme: Demanes prestat per multiplicar la teva posició de farming.

Fiscalitat especial:

• Préstec rebut: No tributa (no és ingrés)
• Interessos pagats: NO són deduïbles en IRPF per a particulars
• Liquidació: Pèrdua patrimonial si perds el col·lateral
• Rewards amplificats: Tributen igual, però en major quantitat

Exemple farming apalancat:
Col·lateral: 1.000 USDC
Apalancament: 3x
Posició total: 3.000 USDC al pool

Rewards anuals (assumint 20% APY):
- Sense apalancament: 200 USDC → 38€ impost
- Amb 3x: 600 USDC → 114€ impost

Però si hi ha IL severa + el preu baixa:
- Liquidació del col·lateral
- Pèrdua: 1.000 USDC
- Deduïble contra altres guanys

Risc fiscal: L’apalancament amplifica tant guanys com pèrdues, però els impostos es paguen sobre els guanys bruts mentre que les pèrdues només compensen si són del mateix any o els 4 següents.

3. Staking líquid + DeFi (Lido + farming)

Mecanisme: Stakeges ETH a Lido, reps stETH i utilitzes aquest stETH per a farming addicional.

Capes fiscals:

Capa 1: Staking a Lido
- Diposites 10 ETH a 3.000€ = 30.000€
- Reps 10 stETH
- PERMUTA: Si ETH va canviar de preu, hi ha guany
- Cost d’adquisició stETH: 30.000€

Capa 2: Acumulació de staking rewards
- stETH es revalora respecte a ETH (rebasing)
- Increment de ~4% anual
- RENDIMENT: 0,4 stETH × 3.000€ = 1.200€ anuals
- Tributa com a rendiment del capital mobiliari

Capa 3: Farming amb stETH (ex: Curve stETH/ETH)
- Diposites stETH al pool
- Una altra PERMUTA: stETH → token LP
- Rewards addicionals en CRV/LDO
- Més RENDIMENTS a declarar

Capa 4: Retirada final
- Cremes LP, recuperes stETH
- Unstake stETH → ETH
- Vens ETH → EUR
- GUANY PATRIMONIAL final

Aquest tipus d’estratègies en capes requereix tracking especialitzat de carteres DeFi per no perdre cap esdeveniment fiscal.

4. Yield Aggregators (Yearn, Beefy, Convex)

Mecanisme: Diposites en un vault que optimitza automàticament estratègies de farming.

Particularitat: El vault ho gestiona tot internament, però fiscalment cada operació interna és teva.

Exemple vault USDC de Yearn:
Diposites 10.000 USDC
Reps yvUSDC (token del vault)

El vault internament:
- Diposita a Aave → genera aUSDC + rewards
- Mou a Compound → genera cUSDC + COMP
- Ven COMP → més USDC
- Rediposita

Cada operació interna tècnicament tributa,
però tu només veus: vas dipositar 10.000, vas retirar 10.800.

Enfocament pràctic:
- Declara 800€ com a rendiment del vault
- Documenta amb hash de dipòsit i retirada
- Risc: l’AEAT podria demanar desglossament intern

Cas 1: Farmer conservador a Curve

Perfil: Inversor que busca rendiment estable en stablecoins.

Operacions 2024:

1. Gener: Compra 20.000 USDC a 1€ = 20.000€
2. Gener: Diposita al pool 3pool de Curve, rep 20.000 3CRV
3. Gener: Stakeja 3CRV al gauge, activa boost amb veCRV
4. Durant l’any: Claims mensuals de CRV (total 400 CRV)
5. Desembre: Retira tot, rep 20.800 USDC equivalents

Càlcul fiscal detallat:

Dipòsit (Gener):
- USDC no va variar de preu
- Guany en dipòsit: 0€
- Cost d’adquisició 3CRV: 20.000€

Claims CRV (mensuals):
- Gener: 30 CRV × 0,60€ = 18€
- Febrer: 32 CRV × 0,55€ = 17,60€
- Març: 35 CRV × 0,50€ = 17,50€
- Abril: 33 CRV × 0,45€ = 14,85€
- Maig: 34 CRV × 0,40€ = 13,60€
- Juny: 33 CRV × 0,35€ = 11,55€
- Juliol: 34 CRV × 0,38€ = 12,92€
- Agost: 33 CRV × 0,42€ = 13,86€
- Setembre: 34 CRV × 0,48€ = 16,32€
- Octubre: 35 CRV × 0,52€ = 18,20€
- Novembre: 33 CRV × 0,55€ = 18,15€
- Desembre: 34 CRV × 0,58€ = 19,72€

Total rendiments CRV: 192,27€
Impost rendiments (19%): 36,53€

Retirada (Desembre):
- Crema 20.000 3CRV
- Rep 20.800 USDC (inclou pool fees guanyades)
- Valor transmissió: 20.800€
- Cost d’adquisició: 20.000€
- Guany patrimonial: 800€
- Impost guany (19%): 152€

RESUM FISCAL:
- Rendiments CRV: 192,27€ (impost 36,53€)
- Guany per pool fees: 800€ (impost 152€)
- Total impostos: 188,53€
- Benefici net: 992,27€ - 188,53€ = 803,74€

Inventari CRV (si no va vendre):
400 CRV amb cost total 192,27€ = 0,48€/CRV de mitjana

Cas 2: Farmer actiu multiprotocolo

Perfil: Inversor que optimitza farming entre diversos protocols.

Operacions 2024:

1. Gener: 5 ETH comprats a 2.000€ = 10.000€
2. Febrer: Swap 2,5 ETH → 6.000 USDC a Uniswap (ETH = 2.400€)
3. Febrer: Diposita 2,5 ETH + 6.000 USDC al pool Uniswap
4. Febrer-Maig: Farming a Uniswap, claims 200 UNI
5. Juny: Retira liquiditat, rep 2,2 ETH + 7.000 USDC
6. Juny: Mou tot a PancakeSwap (BSC)
7. Juny-Novembre: Farming CAKE, claims 150 CAKE
8. Desembre: Ven tots els rewards (UNI + CAKE)

Càlcul fiscal detallat:

Swap ETH → USDC (Febrer):
- Valor transmissió: 2,5 ETH × 2.400€ = 6.000€
- Cost d’adquisició (FIFO): 2,5 ETH × 2.000€ = 5.000€
- Guany: 1.000€

Dipòsit Uniswap (Febrer):
- ETH restant: 2,5 ETH
- Valor transmissió ETH: 2,5 × 2.400€ = 6.000€
- Cost d’adquisició ETH (FIFO): 2,5 × 2.000€ = 5.000€
- Guany en dipòsit: 1.000€

- USDC: 6.000 a preu 1€
- Sense guany en USDC

Cost d’adquisició LP Uniswap: 12.000€

Claims UNI (Febr-Maig):
- 200 UNI a preu mitjà 8€ = 1.600€
- Rendiment del capital mobiliari: 1.600€

Retirada Uniswap (Juny):
- Rep: 2,2 ETH (2.800€/ETH) + 7.000 USDC
- Valor recuperat: 6.160€ + 7.000€ = 13.160€
- Cost LP: 12.000€
- Guany: 1.160€

Bridge a BSC:
- No genera fet imposable (mateixos actius)
- Gas: ~50€ (deduïble en futures operacions)

Claims CAKE (Juny-Nov):
- 150 CAKE a preu mitjà 3,50€ = 525€
- Rendiment del capital mobiliari: 525€

Venda rewards (Desembre):
- 200 UNI venuts a 10€ = 2.000€
  - Cost d’adquisició: 1.600€
  - Guany: 400€

- 150 CAKE venuts a 4€ = 600€
  - Cost d’adquisició: 525€
  - Guany: 75€

RESUM FISCAL 2024:

Guanys patrimonials:
- Swap ETH→USDC: 1.000€
- Dipòsit Uniswap: 1.000€
- Retirada Uniswap: 1.160€
- Venda UNI: 400€
- Venda CAKE: 75€
Total guanys: 3.635€

Rendiments del capital mobiliari:
- Claims UNI: 1.600€
- Claims CAKE: 525€
Total rendiments: 2.125€

TOTAL BASE ESTALVI: 5.760€
Impost (19% primer tram): 1.094,40€

Cas 3: Farming apalancat amb liquidació parcial

Perfil: Inversor agressiu que busca maximitzar APY amb apalancament.

Operacions 2024:

1. Març: Diposita 2.000 USDC com a col·lateral a Alpaca Finance
2. Març: Obre posició 3x al pool ETH/USDC (6.000 USDC exposició)
3. Abril: ETH cau 30%, posició parcialment liquidada
4. Abril: Queda col·lateral de 800 USDC + 100 ALPACA de rewards
5. Maig: Tanca posició, recupera 750 USDC + 100 ALPACA

Càlcul fiscal:

Obertura posició (Març):
- Col·lateral dipositat: 2.000 USDC
- Préstec rebut: 4.000 USDC (no tributa)
- Permuta a LP: tècnicament fet imposable
- Però sense variació de preu: 0€ guany

Durant farming:
- Rewards 100 ALPACA @ 0,30€ = 30€
- Rendiment del capital mobiliari: 30€

Liquidació parcial (Abril):
- Pèrdua de 1.200 USDC del col·lateral
- Aquesta pèrdua es materialitza: -1.200€

Tancament final (Maig):
- Recupera 750 USDC
- Pèrdua addicional: 800 - 750 = 50 USDC

RESUM:
- Rendiments ALPACA: 30€ → Impost 5,70€
- Pèrdua col·lateral: 2.000 - 750 = 1.250€

Efecte fiscal net:
- Pèrdua patrimonial: 1.250€
- Rendiment: 30€

La pèrdua de 1.250€ compensa altres guanys de l’any.
Si no hi ha guanys suficients, s’arrossega 4 anys.

Nota: El préstec de 4.000 USDC es va retornar mitjançant
la liquidació, no hi ha deute pendent ni fet imposable.

Si les teves posicions de farming superen 50.000€ a 31 de desembre, has de presentar el model 721 de declaració de criptomonedes a l’estranger.

Què incloure al model 721

Posicions farming a considerar:
✓ Tokens LP en pools de liquiditat
✓ Tokens LP stakejats en farms
✓ Rewards pendents de claim (encara que no els hagis reclamat)
✓ Posicions en vaults de yield aggregators
✓ Col·lateral dipositat en protocols de lending
✓ Tokens stakejats (stETH, rETH, etc.)

Com valorar:
- Tokens LP: valor de mercat del subjacent (no el "nombre" de LPs)
- Rewards pendents: valor EUR en el moment de valoració (31 des.)
- Vaults: valor del token del vault × preu

Exemple càlcul 721:

Posicions a 31 de desembre:
- 500 UNI-V2 ETH/USDC (equival a 3 ETH + 10.000 USDC)
  → 3 × 3.500€ + 10.000€ = 20.500€

- 10.000 yvUSDC a Yearn
  → 10.500€ (el vault va créixer 5%)

- 200 CRV pendents de claim
  → 200 × 0,60€ = 120€

- 5 stETH a Lido
  → 5 × 3.500€ = 17.500€

TOTAL: 48.620€ → NO supera 50.000€, no és obligatori el model 721

Si l’ETH hagués estat a 3.800€:
- LP: 11.400€ + 10.000€ = 21.400€
- stETH: 19.000€
- Total: 51.020€ → SÍ és obligatori el model 721

Per a una guia detallada sobre el model 721 i com afecta les teves posicions DeFi, consulta la nostra guia sobre el model 721 i criptomonedes.

Aquests són els errors més comuns que veiem en anàlisi de carteres de farming:

Error 1: "Els rewards no tributen fins que els vengui"

Incorrecte. Els rewards tributen com a rendiments del capital mobiliari en el moment del claim, al valor de mercat en EUR d’aquell instant. La venda posterior genera un guany/pèrdua addicional.

Conseqüència: Rendiments no declarats durant anys. Sanció del 50-150% + interessos.

Error 2: "L’impermanent loss em dona pèrdues que puc deduir"

Incorrecte. L’IL només és deduïble quan retires la liquiditat i materialitzes la pèrdua. Mentre sigui al pool, és pèrdua latent no deduïble.

Conseqüència: Declarar pèrdues no realitzades. L’AEAT pot rebutjar-les i aplicar sanció.

Error 3: "Faig servir el mateix cost d’adquisició per a tots els meus rewards"

Incorrecte. Cada claim té el seu propi valor d’adquisició (preu del token en aquell moment). En vendre, has d’aplicar FIFO utilitzant l’ordre cronològic dels claims.

Conseqüència: Càlculs de guanys erronis que poden anar a favor teu o en contra.

Error 4: "L’auto-compounding no genera fets imposables"

Discutible. Tècnicament cada reinversió és un esdeveniment fiscal. A la pràctica, molts declaren només el resultat net, però no hi ha doctrina de l’AEAT que ho avali.

Conseqüència: Risc de requeriment demanant desglossament detallat.

Error 5: "No declaro perquè ningú sap el que faig a DeFi"

Incorrecte. Amb DAC8 (des de 2026), els exchanges reportaran automàticament totes les entrades i sortides. L’AEAT podrà inferir la teva activitat DeFi per diferències de balanç. Més detalls a la nostra guia sobre DAC8 i DeFi.

Conseqüència: Prescripció ampliada a 10 anys si no presentes el model 721, sancions agreujades per ocultació.

Rastrejar operacions de farming manualment és gairebé impossible amb alt volum. Aquestes eines ajuden:

Per a visualització

• DeBank: Excel·lent per veure posicions a múltiples chains
• Zapper: Interfície clara, bona detecció de farms
• APY.Vision: Especialitzat en tracking d’IL i performance de farming

Per a exportació fiscal

• Rotki: Open source, permet exportar operacions
• CoinTracking: Detecta algunes operacions DeFi bàsiques
• Koinly: Suport DeFi limitat però millorant

Per a anàlisi professional

Si operes en múltiples protocols, chains i amb estratègies complexes, les eines automàtiques tenen limitacions significatives. L’anàlisi professional de carteres DeFi combina eines tècniques amb revisió experta per:

• Detectar operacions que els trackers automàtics ometen
• Classificar correctament segons criteri AEAT espanyol
• Valorar posicions il·líquides o exòtiques
• Gestionar casos d’auto-compounding, leverage i liquidacions

Pots veure més opcions a la nostra comparativa d’eines per rastrejar criptomonedes.

Els rewards de farming tributen com a rendiments o com a guanys patrimonials?

Com a rendiments del capital mobiliari. Els tokens que reps com a recompensa per fer farming (UNI, CAKE, CRV, etc.) tributen al valor de mercat en EUR en el moment del claim. És similar a rebre dividends o interessos.

Quan tributen els rewards: en rebre’ls o en vendre’ls?

En rebre’ls (claim). El fet imposable ocorre quan reclames els rewards, no quan els vens. La venda posterior genera un guany/pèrdua patrimonial addicional si el preu va canviar des del claim.

Puc deduir l’impermanent loss dels meus impostos?

Només quan retires la liquiditat. L’impermanent loss és una pèrdua latent mentre els teus fons són al pool. Es materialitza com a pèrdua patrimonial deduïble únicament quan cremes els teus tokens LP i recuperes els actius subjacents amb menor valor del que vas dipositar.

Com declaro si faig servir vaults amb auto-compounding?

Hi ha dos enfocaments. El conservador declara cada reinversió com a esdeveniment separat (molt complex). El pràctic declara l’increment net del vault com a rendiment agregat. L’AEAT no té doctrina específica, així que documenta bé la teva metodologia.

El dipòsit en un pool de liquiditat genera impostos?

Pot generar-los. Dipositar tokens en un pool és una permuta (lliures ETH+USDC, reps tokens LP). Si el valor de mercat dels tokens que lliures difereix del seu cost d’adquisició, hi ha guany patrimonial. Això passa habitualment quan el preu del token ha canviat des que el vas comprar.

He de declarar farming si mai vaig convertir a euros?

Sí. Els rewards tributen en rebre’ls, independentment de si els vas vendre a EUR o no. Els swaps i permutes a DeFi també generen fets imposables sense necessitat de "sortir" a fiat.

Com aplico FIFO si vaig fer múltiples claims del mateix token?

Cada claim estableix un lot. Si vas fer 12 claims de CRV durant l’any a diferents preus, tens 12 lots amb diferents costos d’adquisició. En vendre, assignes les vendes als lots més antics primer (FIFO).

Què passa si el protocol de farming va ser hackejat i vaig perdre fons?

És una pèrdua patrimonial deduïble. Si pots demostrar que tenies fons al protocol i que el hack en va causar la pèrdua (mitjançant hashes de transaccions i documentació de l’incident), pots declarar la pèrdua. Compensa altres guanys patrimonials del mateix any o els 4 següents.

He de presentar el model 721 per les meves posicions de farming?

Si superen 50.000€ a 31 de desembre, sí. Suma el valor de mercat de tots els teus tokens LP, posicions en vaults, rewards pendents i tokens stakejats. Si el total supera 50.000€, has de presentar el model 721 abans del 31 de març.

Els interessos que pago per préstecs apalancats són deduïbles?

No per a particulars. En IRPF, els interessos de préstecs per a inversió personal no són deduïbles dels rendiments o guanys obtinguts. Si operes com a activitat econòmica (empresa/autònom), el tractament pot ser diferent.

Com documento les meves operacions de farming per Hisenda?

Guarda els hashes de transacció. Cada dipòsit, claim, retirada i swap té un hash únic a blockchain que és la teva prova documental. Complementa-ho amb captures d’exploradors (Etherscan, BSCScan) mostrant quantitats i dates. Per a carteres complexes, considera usar serveis d’anàlisi professional que generen informes auditables.

Què passa si no vaig declarar farming d’anys anteriors?

Tens opcions de regularització. Si el termini de declaració no s’ha tancat, presenta complementària. Si ja s’ha tancat però no hi ha requeriment, presenta extemporània voluntària (recàrrecs menors). Si ja hi ha requeriment, la sanció serà més gran. Com més aviat regularitzis, menys pagaràs. Consulta la nostra guia sobre errors en declarar criptomonedes per a més detalls.

El yield farming pot generar rendiments atractius, però la complexitat fiscal és significativa. Cada claim, cada dipòsit, cada retirada té conseqüències tributàries que, si s’ignoren, poden convertir una estratègia rendible en un problema amb Hisenda.

Claus per a un farming fiscalment eficient:

1. Documenta des del primer dia: Hash de cada transacció, preu en EUR en cada moment
2. Distingueix rendiments de guanys: Els rewards són rendiments al claim, les vendes són guanys
3. No ignoris el dipòsit inicial: La permuta a tokens LP pot generar guany
4. L’IL no és deduïble al pool: Només en retirar materialitzes la pèrdua
5. Compte amb auto-compound: Decideix el teu criteri de declaració i mantén-lo
6. Revisa el model 721: Si superes 50.000€ en posicions DeFi, és obligatori
7. Anticipa’t a DAC8: En 2-3 anys l’opacitat DeFi serà història

Pròxims passos recomanats:

• Si fas farming actiu: Implementa tracking sistemàtic o contracta seguiment de cartera professional
• Si tens dubtes sobre declaracions passades: Sol·licita una anàlisi de la teva cartera per avaluar obligacions pendents
• Si necessites liquidacions certificades: El nostre servei de liquidacions fiscals genera els models llestos per presentar
• Per a assessorament continuat: L’assessoria fiscal especialitzada en criptomonedes t’acompanya durant tot l’any

Declarar correctament no només evita sancions: et permet optimitzar legalment la teva càrrega fiscal i dormir tranquil sabent que compleixes amb la normativa.

A Cleriontax som especialistes en fiscalitat DeFi avançada. El nostre equip combina coneixement tècnic de protocols on-chain amb experiència fiscal per oferir-te:

• Anàlisi multichain: Ethereum, BSC, Polygon, Arbitrum, Optimism, Avalanche i més
• Detecció de tots els claims: Encara que no els exportis, els trobem a blockchain
• Valoració correcta de tokens LP: Calculem el valor subjacent, no només el nombre de tokens
• Tractament de l’IL: Integram l’impermanent loss als càlculs de forma correcta
• Informes auditables: Documentació vàlida davant d’un requeriment de l’AEAT

Sol·licita una anàlisi de la teva cartera de farming →

Descàrrec de responsabilitat: Aquest article té finalitat informativa i educativa. No constitueix assessorament fiscal personalitzat. La normativa fiscal està subjecta a interpretació i cada situació personal és única. Consulta sempre amb un assessor fiscal professional abans de prendre decisions fiscals.

Última actualització: Desembre 2025

Publicat per: Equip Cleriontax – Especialistes en Fiscalitat DeFi i Anàlisi On-Chain