Yield Farming en España: Guía Fiscal Completa sobre Cómo Tributan los Rendimientos DeFi

El yield farming se ha convertido en una de las estrategias más populares para generar rendimientos pasivos en el ecosistema DeFi. Depositas liquidez en un protocolo, recibes tokens de recompensa, y —si todo va bien— tus activos crecen. Sin embargo, desde la perspectiva fiscal española, cada paso de este proceso tiene implicaciones tributarias que la mayoría de inversores desconoce o subestima.

Este artículo desglosa, con ejemplos prácticos y cálculos reales, exactamente cómo tributa cada componente del yield farming: desde el depósito inicial hasta la venta final de los rewards, pasando por el impermanent loss y las múltiples capas de tokens intermedios que caracterizan estas estrategias.

Yield farming (o "farmeo" de rendimientos) es una estrategia DeFi que consiste en depositar criptoactivos en protocolos descentralizados para generar recompensas. A diferencia del staking tradicional, el farming suele implicar múltiples capas de operaciones: provisión de liquidez, recepción de tokens LP, depósito de esos LP en "farms" para recibir tokens de incentivo, y frecuentemente reinversión automática (auto-compounding).

Componentes típicos de una estrategia de farming:

1. Depósito inicial: Aportas uno o más tokens a un pool de liquidez
2. Recepción de LP tokens: El protocolo te entrega tokens que representan tu participación
3. Staking de LP tokens: Depositas esos LP en una "farm" para recibir rewards adicionales
4. Rewards: Recibes tokens del protocolo (UNI, CAKE, CRV, etc.) como incentivo
5. Claim/Harvest: Reclamas periódicamente los rewards acumulados
6. Venta o reinversión: Vendes los rewards o los reinviertes para componer rendimientos

Cada uno de estos pasos tiene consecuencias fiscales específicas en España. El problema es que muchos inversores solo consideran el momento de la venta final a euros, ignorando los múltiples hechos imponibles intermedios.

Tramos IRPF base del ahorro 2025:

• Hasta 6.000€: 19%
• 6.000€ - 50.000€: 21%
• 50.000€ - 200.000€: 23%
• 200.000€ - 300.000€: 27%
• Más de 300.000€: 28%

Los tokens que recibes como recompensa por hacer farming tienen un tratamiento fiscal específico que muchos inversores confunden.

Clasificación fiscal: rendimientos del capital mobiliario

Los rewards de farming se consideran rendimientos del capital mobiliario, no ganancias patrimoniales. Esta distinción es crucial porque:

1. Tributan en el momento de recibirlos, no cuando los vendes
2. El valor a declarar es el precio de mercado en EUR del token en el instante del claim
3. No aplica FIFO para determinar el rendimiento (ya tienes el valor definido)
4. Establecen un nuevo coste de adquisición para futuras ventas

¿Por qué rendimientos y no ganancias? La AEAT considera que los rewards son una contraprestación por ceder tu capital (liquidez) al protocolo, similar conceptualmente a los intereses de un depósito bancario o los dividendos de acciones. No provienen de una transmisión patrimonial, sino de mantener una posición productiva.

Ejemplo práctico: farming de CAKE en PancakeSwap

Escenario:
- Depositas liquidez BNB/BUSD en PancakeSwap
- Recibes LP tokens y los stakeas en la farm de CAKE
- Durante enero recibes 50 CAKE como rewards
- Precio CAKE en momento de claim: 3€/CAKE

Cálculo fiscal:
Rendimiento capital mobiliario: 50 CAKE × 3€ = 150€
Impuesto (19% primer tramo): 28,50€

Valor de adquisición para futuras ventas:
50 CAKE con coste de 3€/token = 150€ total

Si en marzo vendes esos 50 CAKE a 5€:
Ganancia patrimonial: (5€ - 3€) × 50 = 100€
Impuesto adicional (19%): 19€

Total impuestos pagados: 28,50€ + 19€ = 47,50€
Beneficio neto después de impuestos: 150€ + 100€ - 47,50€ = 202,50€

Claims múltiples y agregación

Si haces múltiples claims durante el año (lo habitual), cada uno genera un rendimiento independiente que debes registrar:

Ejemplo anual:
- Enero: claim 50 CAKE a 3€ → 150€ rendimiento
- Marzo: claim 30 CAKE a 4€ → 120€ rendimiento
- Junio: claim 45 CAKE a 2,50€ → 112,50€ rendimiento
- Octubre: claim 60 CAKE a 3,20€ → 192€ rendimiento

Total rendimientos año: 574,50€
Impuesto base (19%): 109,16€

Inventario CAKE (para FIFO futuro):
- 50 CAKE @ 3€
- 30 CAKE @ 4€
- 45 CAKE @ 2,50€
- 60 CAKE @ 3,20€
= 185 CAKE con coste medio ponderado: 3,10€/CAKE

Muchos protocolos y vaults de farming ofrecen auto-compounding: reinversión automática de rewards para maximizar el APY. Fiscalmente, esto es una pesadilla.

Por qué el auto-compound genera múltiples hechos imponibles

Cada vez que un vault reinvierte tus rewards automáticamente, ocurren estos eventos fiscales:

1. Recepción del reward: Rendimiento capital mobiliario (aunque no lo "veas" en tu wallet)
2. Swap del reward a tokens del pool: Permuta → Ganancia patrimonial (normalmente 0€ si es instantáneo)
3. Depósito de los nuevos tokens en el pool: Otra permuta
4. Recepción de LP tokens adicionales: Nuevo activo con nuevo coste de adquisición

Si el vault hace auto-compound cada hora (como Beefy Finance), técnicamente generas 24 hechos imponibles diarios solo por el proceso de reinversión.

Estrategias prácticas para manejar el auto-compounding

Opción 1: Declaración simplificada (riesgo medio) Declara solo el incremento neto de valor del vault entre entrada y salida. Argumentas que el auto-compound no genera ganancia efectiva porque los rewards se reinvierten inmediatamente. Esta interpretación no está validada por AEAT pero es la más práctica.

Opción 2: Declaración estricta (conservadora) Reconstruye cada reinversión como hecho imponible separado. Necesitarás herramientas especializadas de análisis de carteras DeFi para extraer todos los eventos del contrato.

Opción 3: Evitar auto-compound Usa protocolos con claim manual para controlar exactamente cuándo generas hechos imponibles. Menos eficiente en APY, pero mucho más simple fiscalmente.

Ejemplo comparativo: manual vs auto-compound

Inversión: 10.000€ en vault ETH/USDC
APY estimado: 20% anual
Duración: 1 año

Claim manual (mensual):
- 12 claims de ~166€ cada uno
- 12 hechos imponibles de rendimientos
- Total rendimientos: 2.000€
- Documentación: 12 registros

Auto-compound (cada hora):
- 8.760 reinversiones anuales
- Técnicamente 8.760+ hechos imponibles
- Total rendimientos declarables: ~2.000€ (igual)
- Documentación: imposible manualmente

Solución práctica auto-compound:
- Declarar incremento neto del vault: 2.200€ (incluye compound effect)
- Argumentar como rendimiento agregado
- Riesgo: AEAT podría requerir desglose detallado

Antes de hacer farming, necesitas tokens LP. Y obtener esos tokens ya genera obligaciones fiscales.

Depósito inicial = permuta

Cuando depositas ETH + USDC en un pool de Uniswap para recibir LP tokens, estás realizando una permuta: entregas dos activos a cambio de uno nuevo (el LP token). Si el valor de mercado de ETH cambió desde que lo compraste, esa diferencia es ganancia patrimonial.

Ejemplo:
Compra original: 1 ETH a 2.000€ (enero)
Depósito en pool: 1 ETH + 2.500 USDC cuando ETH = 2.500€ (marzo)

Hecho imponible del depósito:
- Valor transmisión ETH: 2.500€
- Valor adquisición ETH: 2.000€
- Ganancia patrimonial: 500€

- Valor transmisión USDC: 2.500€
- Valor adquisición USDC: 2.500€ (asumiendo 1:1)
- Ganancia: 0€

Total ganancia en depósito: 500€
Impuesto (19%): 95€

Nuevo activo:
LP tokens ETH/USDC con coste adquisición: 5.000€

Error común: No declarar esta ganancia pensando que "solo moviste crypto". Para la AEAT, recibir un activo diferente (LP token) a cambio de entregar otros (ETH + USDC) es una transmisión patrimonial.

Cómo afecta al farming posterior

El coste de adquisición de tus LP tokens es la base para calcular ganancias cuando retires la liquidez o vendas posiciones. Si no registras correctamente el valor inicial, tus cálculos futuros serán erróneos.

Para una guía completa sobre cómo tributa la provisión de liquidez y sus particularidades, consulta nuestra guía sobre fiscalidad de protocolos DEX donde analizamos casos específicos de Uniswap, Curve y otros AMMs.

El impermanent loss (IL) es la pérdida de valor que sufres al proveer liquidez cuando el ratio de precios entre los dos tokens del pool cambia. Es uno de los conceptos más confusos fiscalmente.

Regla clave: el IL no es deducible mientras esté en el pool

Mientras tus fondos permanezcan en el pool, el impermanent loss es una pérdida no realizada. La AEAT no permite deducir pérdidas potenciales, solo pérdidas materializadas mediante transmisión efectiva del activo.

Ejemplo:
Depósito inicial: 1 ETH (3.000€) + 3.000 USDC = 6.000€

Tres meses después (ETH sube a 5.000€):
- Si hubieras HODL: 1 ETH (5.000€) + 3.000 USDC = 8.000€
- Valor actual en pool: ~7.400€ (por IL)
- Impermanent loss: 600€

¿Puedes deducir esos 600€ de pérdida?
NO. El IL no se ha materializado.

Los rewards de farming que hayas recibido SÍ tributan.
Puedes estar pagando impuestos sobre rewards mientras sufres IL.

Materialización del IL al retirar liquidez

El impermanent loss solo se convierte en pérdida fiscal real cuando retiras la liquidez. En ese momento, comparas:

• Valor de lo que recuperas (tokens que recibes al quemar LP)
• Valor de adquisición de los LP tokens (lo que pagaste al depositar)

Continuación del ejemplo:
Retiras liquidez:
- Quemas LP tokens (coste adquisición: 6.000€)
- Recibes: 0.8 ETH (4.000€) + 4.000 USDC
- Valor recuperado: 8.000€

Cálculo fiscal:
Ganancia patrimonial: 8.000€ - 6.000€ = 2.000€

¿Dónde está el IL?
El IL se "absorbe" en el cálculo. Recuperaste 8.000€ en vez de
los 10.000€ que tendrías si hubieras HODL, pero fiscalmente
solo importa que ganaste 2.000€ respecto a tu inversión original.

Si el pool hubiera ido mal y recuperaras solo 5.000€:
Pérdida patrimonial: 5.000€ - 6.000€ = -1.000€
Esta pérdida SÍ es deducible y compensa otras ganancias.

No todo el yield farming es igual. Cada tipo tiene matices fiscales específicos.

1. Liquidity Mining en DEX (Uniswap, PancakeSwap, Curve)

Mecanismo: Provees liquidez a un AMM y recibes tokens LP + rewards del protocolo.

Fiscalidad:

• Depósito: Permuta → Posible ganancia patrimonial
• Trading fees acumulados: Rendimientos integrados en valor del LP
• Rewards (UNI, CAKE, CRV): Rendimientos capital mobiliario al claim
• Retirada: Ganancia/pérdida sobre LP tokens

Ejemplo Curve Finance:

Depositas 10.000 USDC en pool 3pool (USDC/DAI/USDT)
Recibes: 10.000 3CRV tokens

No hay ganancia inicial (stablecoins sin variación)

Stakeas los 3CRV en el gauge de Curve:
Recibes: 50 CRV semanales @ 0,50€ = 25€/semana
Rendimiento mensual: ~100€

Anual: 1.200€ en CRV rewards
Impuesto (19%): 228€

Al retirar, si el pool creció por fees:
Recuperas 10.500 USDC equivalentes
Ganancia: 500€ (por fees acumulados)
Impuesto: 95€

2. Leveraged Farming (Alpaca Finance, Francium)

Mecanismo: Pides prestado para multiplicar tu posición de farming.

Fiscalidad especial:

• Préstamo recibido: No tributa (no es ingreso)
• Intereses pagados: NO son deducibles en IRPF para particulares
• Liquidación: Pérdida patrimonial si pierdes el colateral
• Rewards amplificados: Tributan igual, pero en mayor cantidad

Ejemplo farming apalancado:
Colateral: 1.000 USDC
Apalancamiento: 3x
Posición total: 3.000 USDC en pool

Rewards anuales (asumiendo 20% APY):
- Sin apalancamiento: 200 USDC → 38€ impuesto
- Con 3x: 600 USDC → 114€ impuesto

Pero si hay IL severo + precio baja:
- Liquidación del colateral
- Pérdida: 1.000 USDC
- Deducible contra otras ganancias

Riesgo fiscal: El apalancamiento amplifica tanto ganancias como pérdidas, pero los impuestos se pagan sobre las ganancias brutas mientras que las pérdidas solo compensan si son del mismo año o los 4 siguientes.

3. Staking líquido + DeFi (Lido + farming)

Mecanismo: Stakeas ETH en Lido, recibes stETH, y usas ese stETH para farming adicional.

Capas fiscales:

Capa 1: Staking en Lido
- Depositas 10 ETH a 3.000€ = 30.000€
- Recibes 10 stETH
- PERMUTA: Si ETH cambió de precio, hay ganancia
- Coste adquisición stETH: 30.000€

Capa 2: Acumulación staking rewards
- stETH se revaloriza respecto a ETH (rebasing)
- Incremento de ~4% anual
- RENDIMIENTO: 0,4 stETH × 3.000€ = 1.200€ anuales
- Tributa como rendimiento capital mobiliario

Capa 3: Farming con stETH (ej: Curve stETH/ETH)
- Depositas stETH en pool
- Otra PERMUTA: stETH → LP token
- Rewards adicionales en CRV/LDO
- Más RENDIMIENTOS a declarar

Capa 4: Retirada final
- Quemas LP, recuperas stETH
- Unstake stETH → ETH
- Vendes ETH → EUR
- GANANCIA PATRIMONIAL final

Este tipo de estrategias en capas requiere tracking especializado de carteras DeFi para no perder ningún evento fiscal.

4. Yield Aggregators (Yearn, Beefy, Convex)

Mecanismo: Depositas en un vault que optimiza automáticamente estrategias de farming.

Particularidad: El vault gestiona todo internamente, pero fiscalmente cada operación interna es tuya.

Ejemplo Yearn vault USDC:
Depositas 10.000 USDC
Recibes yvUSDC (token del vault)

El vault internamente:
- Deposita en Aave → genera aUSDC + rewards
- Mueve a Compound → genera cUSDC + COMP
- Vende COMP → más USDC
- Redeposita

Cada operación interna técnicamente tributa,
pero tú solo ves: depositaste 10.000, retiraste 10.800.

Enfoque práctico:
- Declara 800€ como rendimiento del vault
- Documenta con hash de depósito y retirada
- Riesgo: AEAT podría pedir desglose interno

Caso 1: Farmer conservador en Curve

Perfil: Inversor que busca rendimiento estable en stablecoins.

Operaciones 2024:

1. Enero: Compra 20.000 USDC a 1€ = 20.000€
2. Enero: Deposita en pool 3pool de Curve, recibe 20.000 3CRV
3. Enero: Stakea 3CRV en gauge, activa boost con veCRV
4. Durante el año: Claims mensuales de CRV (total 400 CRV)
5. Diciembre: Retira todo, recibe 20.800 USDC equivalentes

Cálculo fiscal detallado:

Depósito (Enero):
- USDC no varió de precio
- Ganancia en depósito: 0€
- Coste adquisición 3CRV: 20.000€

Claims CRV (mensuales):
- Enero: 30 CRV × 0,60€ = 18€
- Febrero: 32 CRV × 0,55€ = 17,60€
- Marzo: 35 CRV × 0,50€ = 17,50€
- Abril: 33 CRV × 0,45€ = 14,85€
- Mayo: 34 CRV × 0,40€ = 13,60€
- Junio: 33 CRV × 0,35€ = 11,55€
- Julio: 34 CRV × 0,38€ = 12,92€
- Agosto: 33 CRV × 0,42€ = 13,86€
- Septiembre: 34 CRV × 0,48€ = 16,32€
- Octubre: 35 CRV × 0,52€ = 18,20€
- Noviembre: 33 CRV × 0,55€ = 18,15€
- Diciembre: 34 CRV × 0,58€ = 19,72€

Total rendimientos CRV: 192,27€
Impuesto rendimientos (19%): 36,53€

Retirada (Diciembre):
- Quema 20.000 3CRV
- Recibe 20.800 USDC (includes pool fees earned)
- Valor transmisión: 20.800€
- Coste adquisición: 20.000€
- Ganancia patrimonial: 800€
- Impuesto ganancia (19%): 152€

RESUMEN FISCAL:
- Rendimientos CRV: 192,27€ (impuesto 36,53€)
- Ganancia pool fees: 800€ (impuesto 152€)
- Total impuestos: 188,53€
- Beneficio neto: 992,27€ - 188,53€ = 803,74€

Inventario CRV (si no vendió):
400 CRV con coste total 192,27€ = 0,48€/CRV promedio

Caso 2: Farmer activo multiprotocolo

Perfil: Inversor que optimiza farming entre varios protocolos.

Operaciones 2024:

1. Enero: 5 ETH comprados a 2.000€ = 10.000€
2. Febrero: Swap 2,5 ETH → 6.000 USDC en Uniswap (ETH = 2.400€)
3. Febrero: Deposita 2,5 ETH + 6.000 USDC en pool Uniswap
4. Febrero-Mayo: Farming en Uniswap, claims 200 UNI
5. Junio: Retira liquidez, recibe 2,2 ETH + 7.000 USDC
6. Junio: Mueve todo a PancakeSwap (BSC)
7. Junio-Noviembre: Farming CAKE, claims 150 CAKE
8. Diciembre: Vende todos los rewards (UNI + CAKE)

Cálculo fiscal detallado:

Swap ETH → USDC (Febrero):
- Valor transmisión: 2,5 ETH × 2.400€ = 6.000€
- Coste adquisición (FIFO): 2,5 ETH × 2.000€ = 5.000€
- Ganancia: 1.000€

Depósito Uniswap (Febrero):
- ETH restante: 2,5 ETH
- Valor transmisión ETH: 2,5 × 2.400€ = 6.000€
- Coste adquisición ETH (FIFO): 2,5 × 2.000€ = 5.000€
- Ganancia en depósito: 1.000€

- USDC: 6.000 a precio 1€
- Sin ganancia en USDC

Coste adquisición LP Uniswap: 12.000€

Claims UNI (Feb-Mayo):
- 200 UNI a precio promedio 8€ = 1.600€
- Rendimiento capital mobiliario: 1.600€

Retirada Uniswap (Junio):
- Recibe: 2,2 ETH (2.800€/ETH) + 7.000 USDC
- Valor recuperado: 6.160€ + 7.000€ = 13.160€
- Coste LP: 12.000€
- Ganancia: 1.160€

Bridge a BSC:
- No genera hecho imponible (mismos activos)
- Gas: ~50€ (deducible en futuras operaciones)

Claims CAKE (Jun-Nov):
- 150 CAKE a precio promedio 3,50€ = 525€
- Rendimiento capital mobiliario: 525€

Venta rewards (Diciembre):
- 200 UNI vendidos a 10€ = 2.000€
  - Coste adquisición: 1.600€
  - Ganancia: 400€

- 150 CAKE vendidos a 4€ = 600€
  - Coste adquisición: 525€
  - Ganancia: 75€

RESUMEN FISCAL 2024:

Ganancias patrimoniales:
- Swap ETH→USDC: 1.000€
- Depósito Uniswap: 1.000€
- Retirada Uniswap: 1.160€
- Venta UNI: 400€
- Venta CAKE: 75€
Total ganancias: 3.635€

Rendimientos capital mobiliario:
- Claims UNI: 1.600€
- Claims CAKE: 525€
Total rendimientos: 2.125€

TOTAL BASE AHORRO: 5.760€
Impuesto (19% primer tramo): 1.094,40€

Caso 3: Farming apalancado con liquidación parcial

Perfil: Inversor agresivo que busca maximizar APY con apalancamiento.

Operaciones 2024:

1. Marzo: Deposita 2.000 USDC como colateral en Alpaca Finance
2. Marzo: Abre posición 3x en pool ETH/USDC (6.000 USDC exposición)
3. Abril: ETH cae 30%, posición parcialmente liquidada
4. Abril: Queda colateral de 800 USDC + 100 ALPACA de rewards
5. Mayo: Cierra posición, recupera 750 USDC + 100 ALPACA

Cálculo fiscal:

Apertura posición (Marzo):
- Colateral depositado: 2.000 USDC
- Préstamo recibido: 4.000 USDC (no tributa)
- Permuta a LP: técnicamente hecho imponible
- Pero sin variación de precio: 0€ ganancia

Durante farming:
- Rewards 100 ALPACA @ 0,30€ = 30€
- Rendimiento capital mobiliario: 30€

Liquidación parcial (Abril):
- Pérdida de 1.200 USDC del colateral
- Esta pérdida se materializa: -1.200€

Cierre final (Mayo):
- Recupera 750 USDC
- Pérdida adicional: 800 - 750 = 50 USDC

RESUMEN:
- Rendimientos ALPACA: 30€ → Impuesto 5,70€
- Pérdida colateral: 2.000 - 750 = 1.250€

Efecto fiscal neto:
- Pérdida patrimonial: 1.250€
- Rendimiento: 30€

La pérdida de 1.250€ compensa otras ganancias del año.
Si no hay ganancias suficientes, se arrastra 4 años.

Nota: El préstamo de 4.000 USDC se devolvió mediante
la liquidación, no hay deuda pendiente ni hecho imponible.

Si tus posiciones de farming superan 50.000€ a 31 de diciembre, debes presentar el modelo 721 de declaración de criptomonedas en el extranjero.

Qué incluir en el modelo 721

Posiciones farming a considerar:
✓ Tokens LP en pools de liquidez
✓ LP tokens stakeados en farms
✓ Rewards pendientes de claim (aunque no los hayas reclamado)
✓ Posiciones en vaults de yield aggregators
✓ Colateral depositado en protocolos de lending
✓ Tokens stakeados (stETH, rETH, etc.)

Cómo valorar:
- LP tokens: valor de mercado del subyacente (no el "número" de LPs)
- Rewards pendientes: valor EUR en el momento de valoración (31 dic)
- Vaults: valor del token del vault × precio

Ejemplo cálculo 721:

Posiciones a 31 de diciembre:
- 500 UNI-V2 ETH/USDC (equivale a 3 ETH + 10.000 USDC)
  → 3 × 3.500€ + 10.000€ = 20.500€

- 10.000 yvUSDC en Yearn
  → 10.500€ (vault creció 5%)

- 200 CRV pendientes de claim
  → 200 × 0,60€ = 120€

- 5 stETH en Lido
  → 5 × 3.500€ = 17.500€

TOTAL: 48.620€ → NO supera 50.000€, no obligatorio modelo 721

Si el ETH hubiera estado a 3.800€:
- LP: 11.400€ + 10.000€ = 21.400€
- stETH: 19.000€
- Total: 51.020€ → SÍ obligatorio modelo 721

Para una guía detallada sobre el modelo 721 y cómo afecta a tus posiciones DeFi, consulta nuestra guía sobre el modelo 721 y criptomonedas.

Estos son los errores más comunes que vemos en análisis de carteras de farming:

Error 1: "Los rewards no tributan hasta que los venda"

Incorrecto. Los rewards tributan como rendimientos del capital mobiliario en el momento del claim, al valor de mercado en EUR de ese instante. La venta posterior genera una ganancia/pérdida adicional.

Consecuencia: Rendimientos no declarados durante años. Sanción del 50-150% + intereses.

Error 2: "El impermanent loss me da pérdidas que puedo deducir"

Incorrecto. El IL solo es deducible cuando retiras la liquidez y materializas la pérdida. Mientras esté en el pool, es pérdida latente no deducible.

Consecuencia: Declarar pérdidas no realizadas. La AEAT puede rechazarlas y aplicar sanción.

Error 3: "Uso el mismo coste de adquisición para todos mis rewards"

Incorrecto. Cada claim tiene su propio valor de adquisición (precio del token en ese momento). Al vender, debes aplicar FIFO usando el orden cronológico de claims.

Consecuencia: Cálculos de ganancias erróneos que pueden ir a tu favor o en tu contra.

Error 4: "El auto-compounding no genera hechos imponibles"

Discutible. Técnicamente cada reinversión es un evento fiscal. En la práctica, muchos declaran solo el resultado neto, pero no hay doctrina AEAT que lo avale.

Consecuencia: Riesgo de requerimiento pidiendo desglose detallado.

Error 5: "No declaro porque nadie sabe lo que hago en DeFi"

Incorrecto. Con DAC8 (desde 2026), los exchanges reportarán automáticamente todas las entradas y salidas. La AEAT podrá inferir tu actividad DeFi por diferencias de balance. Más detalles en nuestra guía sobre DAC8 y DeFi.

Consecuencia: Prescripción extendida a 10 años si no presentas modelo 721, sanciones agravadas por ocultación.

Rastrear operaciones de farming manualmente es casi imposible con alto volumen. Estas herramientas ayudan:

Para visualización

• DeBank: Excelente para ver posiciones en múltiples chains
• Zapper: Interfaz clara, buena detección de farms
• APY.Vision: Especializado en tracking de IL y farming performance

Para exportación fiscal

• Rotki: Open source, permite exportar operaciones
• CoinTracking: Detecta algunas operaciones DeFi básicas
• Koinly: Soporte DeFi limitado pero mejorando

Para análisis profesional

Si operas en múltiples protocolos, chains, y con estrategias complejas, las herramientas automáticas tienen limitaciones significativas. El análisis profesional de carteras DeFi combina herramientas técnicas con revisión experta para:

• Detectar operaciones que los trackers automáticos omiten
• Clasificar correctamente según criterio AEAT español
• Valorar posiciones ilíquidas o exóticas
• Gestionar casos de auto-compounding, leverage y liquidaciones

Puedes ver más opciones en nuestra comparativa de herramientas para rastrear criptomonedas.

¿Los rewards de farming tributan como rendimientos o como ganancias patrimoniales?

Como rendimientos del capital mobiliario. Los tokens que recibes como recompensa por hacer farming (UNI, CAKE, CRV, etc.) tributan al valor de mercado en EUR en el momento del claim. Es similar a recibir dividendos o intereses.

¿Cuándo tributan los rewards: al recibirlos o al venderlos?

Al recibirlos (claim). El hecho imponible ocurre cuando reclamas los rewards, no cuando los vendes. La venta posterior genera una ganancia/pérdida patrimonial adicional si el precio cambió desde el claim.

¿Puedo deducir el impermanent loss de mis impuestos?

Solo cuando retiras la liquidez. El impermanent loss es una pérdida latente mientras tus fondos están en el pool. Se materializa como pérdida patrimonial deducible únicamente cuando quemas tus LP tokens y recuperas los activos subyacentes con menor valor del que depositaste.

¿Cómo declaro si uso vaults con auto-compounding?

Hay dos enfoques. El conservador declara cada reinversión como evento separado (muy complejo). El práctico declara el incremento neto del vault como rendimiento agregado. La AEAT no tiene doctrina específica, así que documenta bien tu metodología.

¿El depósito en un pool de liquidez genera impuestos?

Puede generarlos. Depositar tokens en un pool es una permuta (entregas ETH+USDC, recibes LP tokens). Si el valor de mercado de los tokens que entregas difiere de su coste de adquisición, hay ganancia patrimonial. Eso ocurre típicamente cuando el precio del token cambió desde que lo compraste.

¿Debo declarar farming si nunca convertí a euros?

Sí. Los rewards tributan al recibirlos, independientemente de si los vendiste a EUR o no. Los swaps y permutas en DeFi también generan hechos imponibles sin necesidad de "salir" a dinero fiat.

¿Cómo aplico FIFO si hice múltiples claims del mismo token?

Cada claim establece un lote. Si hiciste 12 claims de CRV durante el año a diferentes precios, tienes 12 "lotes" con diferentes costes de adquisición. Al vender, asignas las ventas a los lotes más antiguos primero (FIFO).

¿Qué ocurre si el protocolo de farming fue hackeado y perdí fondos?

Es pérdida patrimonial deducible. Si puedes demostrar que tenías fondos en el protocolo y que el hack causó su pérdida (mediante hashes de transacciones, documentación del incidente), puedes declarar la pérdida. Compensa otras ganancias patrimoniales del mismo año o los 4 siguientes.

¿Debo presentar modelo 721 por mis posiciones de farming?

Si superan 50.000€ a 31 de diciembre, sí. Suma el valor de mercado de todos tus LP tokens, posiciones en vaults, rewards pendientes y tokens stakeados. Si el total supera 50.000€, debes presentar el modelo 721 antes del 31 de marzo.

¿Los intereses que pago por préstamos apalancados son deducibles?

No para particulares. En IRPF, los intereses de préstamos para inversión personal no son deducibles de los rendimientos o ganancias obtenidas. Si operas como actividad económica (empresa/autónomo), el tratamiento puede ser diferente.

¿Cómo documento mis operaciones de farming para Hacienda?

Guarda los hashes de transacción. Cada depósito, claim, retirada y swap tiene un hash único en blockchain que es tu prueba documental. Complementa con capturas de exploradores (Etherscan, BSCScan) mostrando cantidades y fechas. Para carteras complejas, considera usar servicios de análisis profesional que generan informes auditables.

¿Qué pasa si no declaré farming de años anteriores?

Tienes opciones de regularización. Si el plazo de declaración no cerró, presenta complementaria. Si ya cerró pero no hay requerimiento, presenta extemporánea voluntaria (recargos menores). Si ya hay requerimiento, la sanción será mayor. Cuanto antes regularices, menos pagarás. Consulta nuestra guía sobre errores al declarar criptomonedas para más detalles.

El yield farming puede generar rendimientos atractivos, pero la complejidad fiscal es significativa. Cada claim, cada depósito, cada retirada tiene consecuencias tributarias que, si se ignoran, pueden convertir una estrategia rentable en un problema con Hacienda.

Claves para farming fiscalmente eficiente:

1. Documenta desde el primer día: Hash de cada transacción, precio en EUR en cada momento
2. Distingue rendimientos de ganancias: Los rewards son rendimientos al claim, las ventas son ganancias
3. No ignores el depósito inicial: La permuta a LP tokens puede generar ganancia
4. El IL no es deducible en el pool: Solo al retirar materializas la pérdida
5. Cuidado con auto-compound: Decide tu criterio de declaración y mantenlo
6. Revisa el modelo 721: Si superas 50.000€ en posiciones DeFi, es obligatorio
7. Anticípate a DAC8: En 2-3 años la opacidad DeFi será historia

Próximos pasos recomendados:

• Si haces farming activo: Implementa tracking sistemático o contrata seguimiento de cartera profesional
• Si tienes dudas sobre declaraciones pasadas: Solicita un análisis de tu cartera para evaluar obligaciones pendientes
• Si necesitas liquidaciones certificadas: Nuestro servicio de liquidaciones fiscales genera los modelos listos para presentar
• Para asesoría continuada: La asesoría fiscal especializada en criptomonedas te acompaña durante todo el año

Declarar correctamente no solo evita sanciones: te permite optimizar legalmente tu carga fiscal y dormir tranquilo sabiendo que cumples con la normativa.

En Cleriontax somos especialistas en fiscalidad DeFi avanzada. Nuestro equipo combina conocimiento técnico de protocolos on-chain con experiencia fiscal para ofrecerte:

• Análisis multichain: Ethereum, BSC, Polygon, Arbitrum, Optimism, Avalanche y más
• Detección de todos los claims: Aunque no los exportes, los encontramos en blockchain
• Valoración correcta de LP tokens: Calculamos el valor subyacente, no solo el número de tokens
• Tratamiento de IL: Integramos el impermanent loss en los cálculos de forma correcta
• Informes auditables: Documentación válida ante requerimiento de la AEAT

Solicita análisis de tu cartera de farming →

Descargo de responsabilidad: Este artículo tiene finalidad informativa y educativa. No constituye asesoramiento fiscal personalizado. La normativa fiscal está sujeta a interpretación y cada situación personal es única. Consulta siempre con un asesor fiscal profesional antes de tomar decisiones fiscales.

Última actualización: Diciembre 2025

Publicado por: Equipo Cleriontax – Especialistas en Fiscalidad DeFi y Análisis On-Chain